Hoe groter de
euforie rond het edelmetaal, hoe wonderwel “the golden wonder
boys” hun wapens opnieuw wisten te slijpen! Met een paar ferme
‘short’ klappen werd de goud- en zilverprijs met resp. ruim 3,5%
en 7,6% neerwaarts “bijgesteld”, terwijl de lange rente omhoog
kroop. Dit in weerwil van het juist ruimere Fedbeleid! De
beurzen daarentegen lieten ten gevolge hiervan nieuwe
hoogtepunten zien zonder dat er nog sprake is van enige
opwinding, dus ruimbaan voor de beurs zolang aan de rente niet
wordt “gemorreld”.
De forse
edelmetaal ingrepen op de COMEX in New York wijzen in ieder
geval op voorzorg om te voorkomen dat er niet al te veel
staatspapier in de verkoop gaat. Met het vertrouwen in de
reservestatus van de dollar staat en valt nu eenmaal het gehele
monetaire systeem, hoe fragiel dit thans in elkaar steekt!
Anderzijds blijkt dat China als belangrijkste “tegenvoeter” van
de V.S. nog (lang) niet gereed is om Amerika’s leidende rol
inclusief de reservestatus van de dollar over te nemen, ook al
gaf de heer Poetin te kennen dat deze status geen lang leven
meer beschoren zou zijn. Met name China en Rusland zitten
uiteraard met een zware splinter in het oog gezien de dollar
meer dan ooit als internationaal drukmiddel wordt gehanteerd,
terwijl er ook met handelssancties (heffingen) wordt “gestrooid”
om de wereld naar de hand van het Witte Huis te kunnen zetten.
‘Good old’
Henry Kissinger, voormalig minister van BZ onder president Nixon
liet zich in dit kader zeer recent tijdens een meeting van de
National Committee on U.S. China Relations in New York in krasse
bewoordingen uit. Hij zei daarbij dat er een groot conflict
dreigt met China, indien de geschilpunten niet worden bijgelegd
[waar het overigens niet naar uitziet(!), ondanks Trump’s
wishful thinking]. Kissinger ging daarbij zelfs zover door te
verklaren: ‘it’s no longer possible to
think that one side can dominate the other….it will be worse
than the world wars that ruined Europe’.
Failliet
van het monetaire systeem
Los van de
gevolgen van het handelsconflict tekenen de manipulaties op de
geld- en goudmarkt het failliet van het monetaire systeem ten
voeten uit! Met de New York Fed als ‘most leading indicator’
dringt de Frankenstein analogie zich steeds meer op nu dit
instituut volgens goed ingelichte kringen zonder nadere
toelichting binnen twee maanden met een simpele druk op de
elektronische knop een slordige $3 biljoen (12 nullen) aan
‘repo’ geld wist te creëren om daarmee “de belangen van het
systeem te dienen”. Daaronder valt ook het verzwijgen van het
doorsluizen van deze enorme sommen naar niet genoemde banken.
Deze banken verkeerden of verkeren nog in hoge nood,
vergelijkbaar met 2008. Toen was het ook pompen of verzuipen,
waarbij Lehman juist lang genoeg onder water bleef! Daarentegen
lopen de beurzen verder op, terwijl als contradictio de
economische groei met een miezerig verwachtingscijfer van 0,3%
voor het vierde kwartaal het jaar dreigt af te sluiten! Who
cares?
Surrealistische koopkrachtverwatering
In welke
“surrealistische” wereld leven we intussen? De termen ‘faky,
funny, phony en Disney World’ zijn in deze column al meerdere
malen gevallen! Zonder dat het grote publiek zich realiseert,
dat er grof misbruik wordt gemaakt van het vertrouwen in hun
“fiat” munt gaat het de facto om hun koopkracht! De brute
aantasting hiervan middels ongehoorde schuldcreatie wordt nog
steeds voor kennisgeving aangenomen! Dat is niet zo
verwonderlijk.
Het lijkt
alsof hier sprake is van een soort embargo naar de financiële
pers toe, zodat deze hocus pocus zoveel mogelijk buiten beeld
blijft. Verder lijkt het er op dat een soortgelijk embargo ook
geldt voor de collectieve edelmetaalproducenten daar deze in dit
opzicht even muisstil blijven!
Eind vorige
week legde Fed president Powell een ‘testimony’ af voor het
front van de Joint Economic Comittee alsmede voor de House
Budget Committee, waarop slechts één lid één vraag “durfde” te
stellen over de repo activiteiten, me dunkt!
Intussen is de
mondiale schuld verder gegroeid naar $255 biljoen of 330% van
het bruto mondiale product (optelling van alle geleverde
goederen en diensten). Vergelijk dit maar met driemaal de
torenhoge waarde van je huis te hebben “verhypotheekt” voordat
zich een vastgoed crash aandient. Je bent dan opeens letterlijk
“nogal ver van huis”!
Teneinde het
uithollingsproces van de koopkracht zo veel mogelijk te
versluieren, dient de koopkrachtparameter bij uitstek, in casu
goud, eveneens zoveel mogelijk te worden versluierd. Daarvoor
zijn grote bedragen nodig om het gat van de grootste short (zie
beneden) te dichten. Op deze manier is er geen enkele sprake van
een reële prijsvorming die door vraag en aanbod tot stand komt,
terwijl dit toch als basisprincipe van het kapitalisme geldt! De
prijs wordt bijgevolg niet bepaald op de fysieke markt maar
juist op de futures markt, die wordt gecontroleerd door ‘da boyz’
als proxy voor de zgn. fysieke prijs die daaraan “uiteraard”(!)
gerelateerd dient te zijn.
Werkwijze
Hoe gaat dit
fraudeleuze optreden zo ongeveer in z’n werk? Wel, de futures
contracten ressorteren onder de uitgevende banken die niet
direct betrokken zijn bij de fysieke markt (tenzij ze daar zelf
fysiek edelmetaal kopen). De futures markt stamt uit de
landbouwsector om de productie te kunnen verkopen vóórdat deze
kan worden geoogst om met de opbrengst daarvan alvast over
voldoende middelen te kunnen beschikken voor de aankoop van
zaaigoed voor het volgende seizoen, weshalve we nu spreken van
de Commodities Futures Exchange.
Voor de
transacties op deze beurs heb je maar weinig fysieke
onderliggende waarden nodig. Tegenover de ‘longs’ in de
verwachting dat de prijs zal stijgen staan de ‘shorts’ in de
verwachting dat de prijs zal dalen. De speculanten werken
doorgaans met kort geleend geld (de rente is bovendien ongekend
laag!) om contracten te kopen zonder ooit om fysieke levering te
vragen. De crux hiervan is gelegen in het feit dat je in dat
geval ook geen fysiek nodig hebt, dus wat doet dan de feitelijke
waarde ertoe? NIKS! Sterker, het goud
is hiermee optisch evenveel waard als het onderliggende
waardeloze fiatpapier……
De ‘bullion
banks’ beschikken over de diepste zakken en genieten bovendien
volledige bescherming van de centrale banken, zodat ze min of
meer ongelimiteerd hun gang kunnen gaan om daarmee het
vertrouwen in de dollar zo veel mogelijk in stand te kunnen
houden. De relatie tussen de fysieke hoeveelheid en de prijs
wordt hiermee volstrekt zoek gespeeld!
Wanneer de
prijs stijgt, stijgt ook het aantal futures contracten. De
banken hoeven die alleen maar uit te geven om aan de vraag te
voldoen, met geld achter de hand ‘voor het geval’!. De prijs
stijgt maar minder indien het aantal contracten zou zijn
gereguleerd en op een of andere manier gerelateerd aan de prijs
van het onderliggende fysieke edelmetaal.
Mocht nu de
prijs dalen als gevolg van afnemende vraag dan zullen de
speculanten hun ‘exposure’ willen verkleinen. De ‘bullion banks’
maken hiervan gebruik door terug te kopen ter afdekking van hun
frauduleuze verplichtingen als gevolg waarvan de contract ‘open
interest’ daalt. Maar zo steeg aanvankelijk de ‘open interest’
onlangs naar een ‘all time high’ van bijna 700.000 contracten
(met een onderliggende 100 ounces per contract), waarop de prijs
ging dalen. Onderliggend hebben we het dan over bijna 70 miljoen
ounces goud, terwijl zich in opslag niet meer dan een kleine 8,5
miljoen ounces bevinden (als die er nog liggen!).
Prijshedging
Voorts, als de
goudprijs tendeert tot verder dalen, mag je verwachten dat de
producenten (mijnbouwers) hun ‘hedging’ (uit prijsbescherming)
zouden opvoeren maar juist het omgekeerde blijkt volgens de
World Gold Council aan de orde met een ‘hedge book’ van 265,8
ton (iets minder dan een tiende van de jaarproductie). Dit rijmt
niet! Die 265,8 ton is equivalent aan 8,550.000 ounces en zou
dan slechts 85.500 contracten vergen, terwijl de ‘open interest’
op bijna 700.000 contracten stond, equivalent aan een slordige
2.000 ton.
Systeemperspectief
Het is evident
dat de ‘bullion banks’ de frauduleuze prijsvorming als het ware
hebben gemonopoliseerd. Op grond hiervan mag je veronderstellen
dat de prijstrend eerder negatief dan positief zal zijn. Hiermee
ontstaat tevens de suggestie dat er ‘plenty’ goud en zilver
aanwezig zou zijn. Dit spanningsveld vraagt ‘sooner or later’ om
een equivalente ontlading die de schaarste van “het edele
goedje” ongewoon sterk aan het licht zal brengen, uitmondend in
een verveelvoudiging van de huidige prijszetting! Daarmee is dan
tevens de toon gezet voor de teloorgang van het huidige
monetaire systeem.
Een
voorproefje hiervan is terug te vinden in de goudpariteit van
actueel failliete valuta van landen als Argentinië, Venezuela en
Zimbabwe. Deze landen beschikk(t)en niet over het hierboven
geschetste frauduleuze systeemmechanisme en daarmee kwam hun
failliet uiteraard bloot te liggen. De keerzijde hiervan is dan
het fenomeen van hyperinflatie, waarbij de goudprijs in die
valuta nog slechts in vele nullen valt uit te drukken. Dit
doemscenario wordt voor ons nog even vooruitgeschoven, maar
betekent ook niet meer dan slechts uitstel van executie.
Terugdraaien is uitgesloten!
Nieuw
‘foefje’
Volgens de
laatste gegevens van de World Gold Council staan de ETF
‘holdings’ thans op een ‘all time high’ van 2.855 ton, terwijl
de centrale banken juist hun inkoop hebben verlaagd met ruim 156
ton vergeleken met het vorige kwartaal. Kennelijk wordt er
binnen deze altijd welingelichte kring geanticipeerd op een
lagere prijs om bij te kopen. Het lijkt er op dat de COMEX
hiertoe intussen een nieuw foefje heeft bedacht dat wordt
aangeduid met het mysterieuze ‘pledged gold’. Dat is goud
waarvoor een warrant wordt uitgegeven die is ondergebracht bij
de Clearing House van de Commodity Mercantile Exchange (CME) in
Chicago, als onderdeel van een vereiste zgn. performance bond
(soort garantie). Het clearing mechanisme tussen vraag en
aanbod is “de smeerolie” die elke beurs in staat stelt adequaat
te functioneren.
Dit foefje
lijkt als een soort verlengstuk samen te hangen met de
gigantisch ontstane ‘squeeze’ in de liquiditeit binnen de
grote banken die het nodig maakte om hiermee de tegenwaarde in
het zgn. Londen goud zelfs te verdriedubbelen. Het verhaal wordt
nu erg technisch maar houdt nauw verband met de snelle escalatie
in de ‘open interest’ op de COMEX en de recente liquiditeitsdruk
binnen het bankensysteem.
Met de
verdrievoudiging van de capaciteit hoopt men het manipulatie
elastiek in elk geval nog wat verder te kunnen oprekken. Let
wel, hoe meer kunstgrepen er worden toegepast, des temeer het
systeemrisico toeneemt!
Onvoorstelbare dekkingsleemte
De huidige
goudprijs die tot stand komt middels dit COMEX casino spelletje
met een ongekend hoge ‘leverage’ staat nogmaals volledig los van
de reële prijs. Bedenk daarbij dat “het edele goedje” volgens
Egon von Greyerz van Matterhorn Asset Mgt in Zürich nog steeds
in meer dan 90% van alle vermogensportefeuilles ontbreekt.
Sterker, het merendeel van deze schaarse beleggingen steekt
bovendien in papiergoud bij een bank, een ETF of een soortgelijk
vehikel zonder noemenswaardige dekking. Zodra de houders hiervan
zullen ontdekken slechts in bezit te zijn van de facto
waardeloos papiergoud zal de gehele papiermarkt ‘overnight’
imploderen en “communicerend” daarmee de fysieke prijs
tegelijkertijd exploderen, met alle koopkrachtgevolgen van dien!
Dus tot nader
order zullen ‘da boyz’ met 100% ruggensteun van de politieke
beleidsmakers proberen dit casinospelletje tegen de verdrukking
in zo lang mogelijk te blijven voortzetten, onder het niet
aflatende ‘extend and pretend’!
Robert Broncel
Copyright,
19 november 2019
PS. deze
column wordt ook verzonden aan DNB president Klaas Knot.
|